Контекст и предыстория
В сентябре 2023 года Deep Fission объявил о выходе на биржу через механизм обратного слияния с «пустышкой» Surfside Acquisition. Однако торги так и не начались, и компания вернулась к традиционному IPO на Nasdaq. Теперь стартап рассчитывает привлечь $157 млн при оценке до $1,66 млрд, что вызывает вопросы у инвесторов.
Финансовые риски
Документы S-1, поданные в SEC, раскрывают критические проблемы:
- Накопленный убыток вырос до $88,1 млн, сокращение ликвидности на 7% за 1,5 месяца.
- Угроза банкротства: без успешного IPO компания не сможет покрыть текущие обязательства в течение года.
- Привлеченные $80 млн от инвесторов, включая Blue Owl, пока не обеспечивают стабильности.
Технические сложности
Deep Fission сталкивается с физическими ограничениями:
- Тестовые скважины диаметром 21 см не соответствуют требованиям для коммерческих реакторов (75–130 см).
- Бурение на глубине 1,5–1,8 км требует технологий, превосходящих стандарты нефтегазовой отрасли.
- Отсутствие доказательств возможности бурения блокирует финальную разработку реакторов.
Влияние на рынок
Компания пытается использовать тренд на энергетику для ИИ, но её позиция слабее, чем у конкурентов:
- X-energy уже имеет реальную выручку и продвинутые лицензии в NRC.
- Deep Fission пока не достигла критического состояния реактора, заявленного в декабре 2023 года.
- Рынок оценивает проект как рискованный, несмотря на амбициозные планы.